圖：3月22日國內(nèi)紡織期貨小幅反彈
圖：近期ICE美國棉花期貨大幅反彈
ICE美國棉花期貨漲逾2%
3月21日，洲際交易所ICE美國棉花期貨漲逾2%，至自2011年7月以來最高水平，因受助于供應(yīng)憂慮和需求增加預(yù)期。分析師表示，國際油價上漲意味著作為棉花替代品的化纖價格也將隨之走升。原油期貨價格周一上漲超過7%，布倫特原油價格攀升至每桶115美元以上。ICE交投最活躍的5月棉花期貨合約上漲3.15美分或2.48%，結(jié)算價達(dá)每磅130.01美分。 盤中該合約一度觸及每磅131.71美分，為交投最活躍合約自2011年7月以來最高水平。
國內(nèi)棉花期貨為何弱于ICE棉花？
近幾日，ICE棉花表現(xiàn)強(qiáng)勁，上周五漲停至收盤，但國內(nèi)棉花期貨周一高開后卻振蕩走低。國內(nèi)外棉花走勢出現(xiàn)了一定程度背離，這與國內(nèi)外基本面不同有關(guān)。
國際棉花市場方面，南華期貨指出，美聯(lián)儲確定加息25個基點，符合市場預(yù)期，美棉出口裝運情況持續(xù)改善，美元指數(shù)下跌，中國對美棉的需求保持堅挺，印度紡織品出口大幅增加，周五的中美談話整體利好。根據(jù)USDA最新發(fā)布的出口數(shù)據(jù)來看，美棉銷售凈增37.14萬包，較前四周均值增長34%。
而國內(nèi)市場方面，目前新疆皮棉成本較高導(dǎo)致銷售進(jìn)度遠(yuǎn)低于往年平均水平，國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月10日，全國銷售率為41.1%，同比下降35.7個百分點，較過去4年均值下降19.3個百分點，其中新疆銷售率為38.6%，同比下降37.7個百分點，較過去4年均值下降19.1個百分點。如果按照國內(nèi)棉花預(yù)計產(chǎn)量580.1萬噸推算，銷售壓力較大。
下游需求疲軟， 棉紗庫存超過23天以上
從下游棉紡廠來看，目前328級棉花平均價格在22500元/噸左右，32支棉紗銷售價格在28900元左右，大部分棉紡廠處于盈虧平衡或小幅虧損，采購棉花基本上采取隨用隨買，棉紗庫存超過23天以上；只有少部分棉紡廠保持盈利，主要用過去低價棉花維持。棉紡廠目前開工率較高，是因為去年盈利水平不錯，目前為了保持市場份額，只要能夠維持現(xiàn)金流小虧也能承受。如果棉花價格持續(xù)上漲，那么部分棉紡廠只能減少開工率或停工。
受國內(nèi)疫情影響，部分地區(qū)如廣東、江蘇一帶紡織廠開工率不足，對于高價棉紗較為抵觸，極力尋求低價棉紗維持訂單。同時，由于印度、越南等國家憑借棉花成本低的優(yōu)勢，吸引海外訂單明顯，這也是導(dǎo)致國內(nèi)紡織品訂單缺少的重要原因，所以“金三銀四”行情遲遲沒有到來。
短纖替代明顯 混紡類差異化紗線需求較好
近期全國疫情頻發(fā)，棉花發(fā)運受到影響，織廠整體開工率下降，由于能源價格大幅上漲，印染廠成本上升，短纖替代明顯，混紡類差異化紗線需求相對較好。
多地區(qū)紡紗廠因疫情管控，市場陷入封停狀態(tài)，整體行情較差。據(jù)某紡織廠老總介紹，年后由于全棉紗線的上漲，使訂單成本增加，利潤空間被壓縮，導(dǎo)致新的訂單不敢接，廠里一半機(jī)臺停產(chǎn)，目前企業(yè)是以來料加工來維持生產(chǎn)，對后市原材料行情采取觀望態(tài)度。
不少業(yè)內(nèi)人士表示，即使紗廠已將產(chǎn)品降價，但成交仍難有明顯好轉(zhuǎn)，終端需求跟進(jìn)乏力，且棉花原料價格仍處高位，紗線企業(yè)不斷承壓，紡紗利潤壓縮嚴(yán)重。
從多位紡紗廠老板那里了解到，目前亞麻、麻棉混紡交織類產(chǎn)品訂單相對充足，差異化纖維紗線走俏，如絹絲亞麻品種非常有特色；天絲紗線的市場行情稍有好轉(zhuǎn)，一些貿(mào)易商緊盯江蘇常州等地區(qū)織布廠，導(dǎo)致天絲紗線價格仍存在競爭。
另據(jù)中國紗線網(wǎng)紡織大市場監(jiān)測，上周差別化紗線求購占比比前一周上升5個百分點，求購及詢價品種以莫代爾混紡、天絲混紡、棉錦混紡、腈粘紗、亞麻/天絲、包覆包芯紗、竹節(jié)紗為主。而與此同時，純棉類紗線求購占比比前周減少2個百分點。此消彼長，純棉品種的滯銷似乎促進(jìn)了更多含滌、含粘混紡品種訂單需求。 來源：中國紗線網(wǎng) 原鏈接：https://mp.weixin.qq.com/s/8CiLGbO25edn6V5I9m3wxg |
