一、市場行情

1、鄭棉破位大跌 周五夜盤強勁反彈

上周，全球經(jīng)濟衰退擔憂進一步發(fā)酵，加劇棉花市場恐慌情緒，大宗商品市場下跌風暴持續(xù)，紡織企業(yè)購棉意愿再降，疊加部分資金做空力量，國內(nèi)棉花價格繼續(xù)大幅下行，市場傳聞新疆較多棉企封盤停售。隨著收儲推進，以及多數(shù)大宗商品價格上漲，周五夜盤鄭棉部分合約漲停。

7月15日，代表內(nèi)地標準級皮棉銷售的國家棉花價格B指數(shù)16480元/噸，較前周下跌1223元/噸，跌幅6.91%；鄭州棉花期貨主力合約結算價14010元/噸，較前周下跌2610元/噸，跌幅15.70%。

2、從暴跌到漲停 國際棉價快速拉升 

上周，美國6月CPI飆至9.1%再創(chuàng)41年來新高，市場情緒謹慎悲觀，國際棉價暴跌。隨著最新發(fā)布的美國消費數(shù)據(jù)好于預期，部分空頭資金獲利了結，周五美股和大宗商品市場價格大漲，ICE期棉隨之快速拉升，封于漲停。7月15日，代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)（M）報價104.03美分/磅，按1%關稅下折算人民幣價格為17247元/噸，較前周下跌3847元/噸，跌幅18.24%。

3、需求低迷 成本坍塌 滌綸短纖持續(xù)下跌

上周，對全球經(jīng)濟衰退疫情反彈的擔憂，疊加美元匯率增強的影響，國際原油價格延伸跌勢。國內(nèi)滌綸短纖成本坍塌，短纖期貨主力破位下行。周五短纖期貨主力合約收于6754，較上周收盤價大跌12.01%。在價格連續(xù)下跌后下游或有補貨需求。7月15日滌短價格為7920元/噸，較前周下跌380元/噸。

4、粘膠短纖價格小幅下跌

上周，原料溶解漿市場價格高位，粘膠短纖生產(chǎn)成本整體維持在高位運行，但下游人棉紗需求清淡，市場價格上漲乏力，粘膠短纖供應量保持著一定緊平衡狀態(tài)，價格小幅下跌。多數(shù)廠商報價穩(wěn)定，工廠簽單數(shù)量有限，市場氛圍趨于僵持。7月15日，粘膠短纖價格為15300元/噸，較前周下降50元/噸。

5、部分企業(yè)暫停紗線報價，部分企業(yè)降價爭取訂單

上周，由于棉價繼續(xù)大幅度下跌，紡織企業(yè)銷售陷入困境，部分企業(yè)暫停紗線報價，部分企業(yè)降價爭取訂單。新疆棉禁令使進口紗詢價有所升溫，但國際紡織市場整體需求低迷形勢未改，印度紗線訂單延續(xù)疲弱，外紗價格承壓下跌。當前常規(guī)外紗高于國產(chǎn)紗3202元/噸。國內(nèi)坯布訂單稀缺，下游采購積極性較低，庫存仍呈升勢，棉布跌幅擴大。

7月15日，純棉32S報價26245元/噸，較前周下跌1385元/噸；滌綸32S報價12500元/噸，較前周下跌250元/噸；人棉30S報價18600元/噸，與前周持平。

6、后市展望

臨近美聯(lián)儲議息會議，市場情緒表現(xiàn)越發(fā)謹慎。美國6月零售銷售意外環(huán)比上升1%，密歇根大學公布的7月消費者信心指數(shù)回升至51.1，均好于市場預期。短期內(nèi)，高通脹、快加息和弱增長的格局仍在持續(xù)，但國際棉花市場終端消費出現(xiàn)邊際好轉，市場氣氛或有望改善。

儲備棉輪入緩解部分供應壓力，市場信心有所提振。7月12日，國務院總理李克強召開經(jīng)濟形勢專家和企業(yè)家座談會指出，既穩(wěn)增長又防通脹，注意防輸入性通脹；并保持宏觀政策連續(xù)性，既要有力，又要合理適度，不預支未來。棉花市場方面，多種維穩(wěn)舉措并行，2022年中央儲備棉輪入啟動后，企業(yè)紛紛積極交儲降低虧損，成交率100%，供應壓力正在緩解。7月15日，鄭商所調(diào)整棉花期貨部分合約交易手續(xù)費。紡織市場方面，下游需求仍未好轉，且江浙一帶部分企業(yè)接到限電通知，訂單量無法滿足50%以上開機率的企業(yè)計劃放“高溫假”，棉花、棉紗銷售需求恐將繼續(xù)下滑。

據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，6月份，出口服裝及衣著附件1204.6億元，增長23.5%。5月上旬以來的三個多月時間，棉花期貨已暴跌至一萬五以下，下跌幅度高達35%。面對棉花價格疾風暴雨式的狂跌，棉花及紡織實體企業(yè)應接不暇、無所適從。隨著收儲持續(xù)推進，上下游業(yè)者的信心有所恢復，市場或?qū)⒒貧w理性。建議企業(yè)不要盲目跟風，保持自己的生產(chǎn)與銷售節(jié)奏。

二、行業(yè)運行情況

1、7月初全國棉花工業(yè)庫存使用天數(shù)約30.2天

據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2022年7月初，被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為30.2天，環(huán)比增加2.1天，同比減少9.3天，比近五年（即2016-2021年，除2020年）同期平均水平減少3.7天。推算全國棉花工業(yè)庫存約63.7萬噸，環(huán)比增加2.9%，同比減少29.0%，比近五年同期平均水平減少14.4%。此外，全國主要省份棉花工業(yè)庫存狀況不一，新疆、江蘇、陜西三省棉花工業(yè)庫存折天數(shù)相對較高。

2、企業(yè)開機率下降 紗、布產(chǎn)銷率同比下降

據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2022年7月初，被抽樣調(diào)查企業(yè)開機率為75.5%，環(huán)比減少4.1個百分點，同比減少18.2個百分點。

截至2022年7月初，被抽樣調(diào)查企業(yè)紗產(chǎn)銷率為88.2%，環(huán)比下降0.3個百分點，同比下降5.2個百分點，比近五年同期平均水平下降8.1個百分點；庫存為35.2天銷售量，環(huán)比增加2.2天，同比增加22.3天，比近五年同期平均水平增加18.2天。布產(chǎn)銷率為83%，環(huán)比增加0.3個百分點，同比下降1.9個百分點，比近五年同期平均水平下降9.6個百分點；庫存為59.7天銷售量，環(huán)比增加8.7天，同比增加20.1天，比近五年同期平均水平增加18.7天。

3、中央儲備棉輪入連續(xù)三日成交100% 累計成交1.7萬噸

7月13日-7月15日中央儲備棉輪入第一周，通過全國棉花交易市場計劃采購中央儲備棉1.7萬噸，實際成交1.7萬噸，成交率100%。平均成交價格16196元/噸。成交最高價為16400元/噸,成交最低價為15753元/噸。其中新疆庫成交1.7萬噸，占比100%。

圖片來源：中國棉花信息網(wǎng)

4、國家統(tǒng)計局：6月服裝鞋帽、針紡織品類商品零售額環(huán)比增長25.05%

7月15日，據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月份主要經(jīng)濟指標降幅收窄，6月份經(jīng)濟企穩(wěn)回升，二季度經(jīng)濟實現(xiàn)正增長。二季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值292464億元，同比增長0.4%。初步核算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值562642億元，按不變價格計算，同比增長2.5%。

6月，社會消費品零售總額38742億元，同比增長3.1%。1-6月，社會消費品零售總額210432億元，同比下降0.7%。6月，服裝鞋帽、針、紡織品類商品零售額1198億元，同比增長1.2%，環(huán)比增長25.05%。1-6月，累計零售額為6282億元，同比下降6.5%。

5、2022年上半年紡織服裝出口增長11.7%

7月13日，據(jù)海關總署發(fā)布數(shù)據(jù)，按美元計：2022年1-6月，我國紡織服裝累計出口1564.9億美元，同比增長11.7%，其中紡織品出口763.2億美元，同比增長11.3%，服裝出口801.7億美元，同比增長12%。6月，紡織服裝出口315.5億美元，同比增長14.1%，環(huán)比增長7.9%，其中紡織品出口135億美元，同比增長7.9%，環(huán)比下降3.7%，服裝出口180.4億美元，同比增長19.1%，環(huán)比增長18.7%。

6、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：下年度國內(nèi)棉花需求量繼續(xù)下調(diào)至785萬噸

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部7月報告數(shù)據(jù)，2021/22年度，下游紡織企業(yè)訂單不足，原料需求疲弱，皮棉銷售緩慢，市場普遍對后市持觀望態(tài)度，消費量下調(diào)20萬噸至790萬噸?？紤]到國際棉價走勢持續(xù)強于國內(nèi)，預計本年度進口仍將維持弱勢格局，本月將棉花進口量下調(diào)25萬噸至175萬噸。

本月對2022/23年度中國棉花產(chǎn)量和進口量預測數(shù)據(jù)維持上月不變。此外，在俄烏沖突、美聯(lián)儲擴大加息幅度等因素影響下，全球經(jīng)濟減速預期增強，拖累棉紡織品終端消費，預計新年度中國棉花消費量為785萬噸，較上月調(diào)減20萬噸，期末庫存增至707萬噸。

7、淡季深入 棉紡織產(chǎn)業(yè)集群生存壓力大

近期，中國棉紡織行業(yè)協(xié)會對棉紡織產(chǎn)業(yè)集群市場運行情況進行了調(diào)查。據(jù)純棉紗集群企業(yè)反映，受“涉疆法案”及下游需求不足等多方面因素影響，棉價大幅下滑。部分企業(yè)前期采購的原料庫存價格較高，存在惜售心理，產(chǎn)品庫存高企。資金緊張的中小企業(yè)順價虧損銷售，回收資金。企業(yè)普遍采取限產(chǎn)措施，在穩(wěn)定員工隊伍的同時保持較低水平生產(chǎn)。預計企業(yè)生存壓力將進一步加大。

據(jù)包芯紗集群企業(yè)反映，目前企業(yè)開工率在八成左右，部分企業(yè)暫時停產(chǎn)。市場已經(jīng)進入淡季，部分企業(yè)連續(xù)多天沒有出貨，庫存高位積壓，只能通過延長工人假期以緩解壓力。預計企業(yè)減產(chǎn)停產(chǎn)的現(xiàn)象或?qū)⑦M一步加劇。

據(jù)色紡紗集群企業(yè)反映，當前企業(yè)開機率約五成左右，訂單嚴重不足，與此同時，新疆棉訂單所受的影響越發(fā)突出。市場需求整體低迷，下游觀望情緒濃厚。預計短期內(nèi)市場仍將維持現(xiàn)狀。

三、行業(yè)動態(tài)和政策

1、美商務部長：拜登“很快”就取消關稅做決定 將主要集中在日用品領域

美東時間7月10日，美國商務部長吉娜·雷蒙多在電視節(jié)目上回應稱，美國總統(tǒng)拜登可能“很快”就會取消美國對華進口商品的部分關稅。她在訪談中承認，取消關稅的目標將主要集中在家居日用品領域，對于美國通脹降溫的實際效果有限。由于中國棉花在海外流通禁令的影響，若美國取消對華紡織服裝品關稅，聚酯化纖類紡織服裝品預計出口將有所好轉，一定程度緩和國內(nèi)紡織服裝以及聚酯化纖過剩的問題。海外的棉紗等紡織纖維價格近年一直高于國內(nèi)，取消關稅和低成本低價格等一系列因素，預計將促使此前流失的訂單重新流入國內(nèi)。

2、上半年我國紡織服裝訂單向外轉移規(guī)模為60億美元左右

據(jù)中國紡織品進出口商會估算，上半年，我國紡織服裝訂單向外轉移規(guī)模為60億美元左右，其中棉紡織品訂單轉移規(guī)模為10億美元左右，服裝轉移規(guī)模為50億美元左右。棉紡織品訂單主要轉移到印度，服裝訂單主要轉至孟加拉國、越南、印度、印尼和柬埔寨等國。預計下半年，我國紡織服裝訂單轉移可能呈加速態(tài)勢，轉移規(guī)模在100億美元左右。其中棉紡織品訂單轉移在20億美元左右，服裝轉移規(guī)模在80億美元左右。

3、總投資12.6億元！新疆集彩紡織舉行年產(chǎn)紗5萬噸項目開工奠基儀式

7月7日，新疆集彩紡織科技有限公司在圖木舒克經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)舉行開工奠基儀式。該項目占地面積約702畝，預計總投資為12.6億元，建成后將致力于打造“棉加工、紡紗、織布、印染”為一體的綜合性紡織企業(yè)。項目預計年產(chǎn)紗5萬噸、布19000萬米，產(chǎn)品主要發(fā)往廣東、江蘇、福建等地，為轄區(qū)職工群眾提供2000余個就業(yè)崗位。

4、魯泰紡織上半年預計凈利3.4億-4億 同比增加122%-161%

7月11日，魯泰紡織股份有限公司發(fā)布2022年上半年業(yè)績預告，公司預計，報告期內(nèi)歸屬于母公司的凈利潤3.4億元-4億元，比上年同期增長121.50%-160.59%。有分析認為，魯泰紡織盈利能力有望在未來1-2年繼續(xù)修復到較好水平，具體體現(xiàn)在以下幾個方面：一是海外疫性管控放開，訂單需求旺盛，產(chǎn)能利用率快速恢復。二是棉價維穩(wěn)，訂單價格向客戶傳導順利，成本壓力有望緩解。三是近期人民幣貶值趨勢顯著。

5、魏橋紡織上半年預計虧損6億-7億元

7月14日，魏橋紡織發(fā)布公告，預期集團截至2022年6月30日虧損約人民幣6-7億元，主要原因是：一方面，受疫情不斷反復、以及國際貿(mào)易摩擦引起的紡織市場供應鏈格局的改變等不利因素的影響，國內(nèi)外紡織市場持續(xù)疲弱，對紡織品的需求整體下降，使集團的棉紡織產(chǎn)品訂單相應減少，銷售下降；另一方面，主要原材料皮棉價格保持在高位運行，員工成本亦較上年同期增加，導致紡織產(chǎn)品的生產(chǎn)成本大幅上漲。同時，因煤炭價格在高位震蕩，電力成本大幅上漲，電力業(yè)務的單位毛利減少。

6、如意集團上半年預盈3100萬元-4000萬元 同比扭虧為盈

7月15日，如意集團發(fā)布2022年半年度業(yè)績預告，公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3100萬元-4000萬元，同比扭虧為盈。業(yè)績變動主要原因是：公司克服疫情及物流資源緊張的不利影響，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，持續(xù)加大國內(nèi)外重點客戶開拓力度，內(nèi)銷職業(yè)裝訂單和美國大客戶外銷訂單較去年同期取得重大突破。通過實施品牌化戰(zhàn)略，公司精紡呢絨面料和服裝產(chǎn)品銷售價格和毛利率同比大幅提高。同時，通過開展調(diào)整產(chǎn)品結構、降本增效等工作，進一步提升管理效率，實現(xiàn)了產(chǎn)品結構優(yōu)化、營業(yè)收入和盈利水平大幅提升的經(jīng)營成果。

7、華茂股份上半年凈虧損6000萬元-9000萬元

7月15日，華茂股份發(fā)布2022年半年度業(yè)績預告，公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈虧損為6000萬元-9000萬元，與上年同比業(yè)績下降幅度較大。公告中解釋主要原因為：報告期內(nèi)，公司持有的證券資產(chǎn)公允價值下跌，影響損益約2億元，屬于非經(jīng)常性損益項目；同時，受疫情以及國內(nèi)外政治經(jīng)濟環(huán)境的影響，全球大宗商品價格劇烈波動，國內(nèi)紡織業(yè)需求不振，公司紡織業(yè)務盈利水平同比下降。

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